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芒果体育 直播 芒果体育平台房地产开发行业2023W32：本周新房成交面积同比-351% 基本面疲弱静待核心城市政策落地

发布时间：2023-08-14  人浏览

　　房地产开发行业2023W32：本周新房成交面积同比-35.1% 基本面疲弱静待核心城市政策落地

　　7 月居民中长期贷款重回负增，基本面持续疲弱静待核心城市政策落地。2023年7 月新增居民户中长期贷款为-672 亿元，同比少增2158 亿元，占当月新增居民中长期贷款比重降至-19.4%，为近年来最低值。7 月居民按揭贷款重回负增，指向当前房地产市场基本面依然疲弱，7 月我们跟踪的样本30 城成交面积同比-34.8%，量能创今年以来月度成交新低；部分居民提前还贷的行为也拖累按揭贷款负增，7 月居民户存款减少8093 亿元，同比少增4713 亿元。我们认为，在7 月政治局会议定调房地产未来政策方向后，核心城市进一步的宽松政策有望对市场产生积极的作用。但房地产市场基本面的企稳修复往往是滞后于宽松数月的，需关注核心城市具体落地政策的力度及宽松节奏。

　　碧桂园11 只债券停牌。碧桂园于8 月10 日发布盈利警告，公司预计2023H1净利润亏损450-550 亿元，而2022 同期实现盈利19.1 亿元。公司在销售萎靡、融资受阻的环境下，流动性持续承压，公司于8 月12 日晚间发布多则公告，其11 只债券将于8 月14 日起停牌，合计规模达157 亿元。

　　行情回顾：本周中信房地产指数累计变动幅度为-4.6%，落后沪深300 指数1.19 个百分点，在29 个中信行业板块排名中位列第27 名。本周上涨个股共17 支，较上周减少86 支，下跌股数为106 支。

　　新房：本周30 个城市新房成交面积为154.2 万平方米，环比下降25.7%，同比下降35.1%，其中样本一线%；样本二线%；样本三线 周新房成交面积同比看，样本30 城共计9134.6 万方，同比-3.2%；一线%；二线%；三线%。

　　二手房：本周我们跟踪的13 个样本城市二手房成交面积合计97.8 万方，环比增长7.7%，同比增长0.7%。其中样本一线城市的本周二手房成交面积为25.2 万方，环比6.5%；样本二线%；样本三线%。

　　信用债：本周共发行房企信用债17 只，环比增加3 只；发行规模共计108.69亿元，环比增加16.69 亿元，总偿还量187.41 亿元，环比增加40.25 亿元，净融资额为-78.72 亿元，环比减少23.56 亿元。

　　投资建议：中国房地产走过2021 年大周期拐点后，未来主旋律是分化，我们看好一线+不超过三分之二的二线+少量三线这个城市组合包，能在未来中周期跑赢全国整体水平，看好优质房企在这个阶段持续跑赢同行。我们认为有必要去做强刺激进行托底。择股方向包含以下几个方向：1、竞争格局占优，A股：滨江集团华发股份建发股份招商蛇口保利发展、万科A、金地集团；H 股：绿城中国、越秀地产、华润置地、中国海外发展、建发国际集团、中国海外宏洋；2、有可能受益于一线城市政策放开的区域概念公司（北京—城建发展等）；3、物业：A 股关注招商积余；H 股关注华润万象生活、中海物业、保利物业、绿城服务、万物云。芒果体育 直播 芒果体育平台芒果体育 直播 芒果体育平台